A股即将反弹？可以抄底了吗？多家机构预判下一步走势

发布时间：2025-07-08 02:25:38 来源：七拱八翘网 作者：探索

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来源 Wind万得 

（图片来自海洛）

上证指数再度失守3000点，步走北上资金净卖出179亿再创历史新高，股构预接下来市场走势会如何？即将家机

Wind梳理过往数据发现，2021年以来，反弹共有12天北上资金净卖出金额超过100亿元，可抄从市场表现来看，底多卖出当天上证指数悉数下跌，判下但后1天和后5天上证指数上涨概率较大。步走

多家机构均认为，股构预短期市场震荡并不影响A股长期走势。

表示，当前的格局已经接近历史相对底部区域，操作上建议可耐心等待在调整中增加配置。

认为，从中长期的角度来看，做多高确定性的内需板块，将会成为接下来的市场关注的焦点。

银华基金表示，短期虽然有一定波动，但从配置比例来看，与海外市场相比在中期仍有提升空间，不宜过度悲观。结构上，以稳为主。

// A股跌破10日均线  //

10月24日，A股放量下跌，板块方面全线收绿，白酒板块资金大幅出逃，茅台200亿成交跌逾7%，、等龙头亦大幅下跌。与此同时，北上资金卖出力度持续加大，单日净卖出179亿元，创沪深港通开通以来最大值。

截至10月24日收盘，上证指数跌2.02%报收于2977.56点；深成指跌2.05%报收于10694.61点；创业板指跌2.43%报收于2336.84点，万得全A总成交8816亿元。

10月24日，万得全A大幅下跌1.91%，成交额为8816亿元，创10月以来最大单日成交量。从技术图形上看，今日放量下跌，并跌破10日均线，本月以来形成的反弹趋势遭到破坏。

10月24日，A股大幅下跌，板块方面全线收绿，其中，食品饮料板块跌5.14%，位居首位；保险、消费者服务、家庭与个人用品、运输、媒体、房地产等板块亦跌幅居前。

从跌幅居首的食品饮料板块来看，大市值白酒公司全线杀跌，茅台、五粮液、、泸州老窖、等个股跌幅均超过5%。

从板块龙头的股价走势来看，10月24日低开低走，盘中一度跌破1500元整数关口，收盘亦大幅下跌7.56%，报1501.28元，股价创2年多以来新低，成交额攀升至202.18亿元，亦创1年多以来新高。

// 大跌之后估值更具吸引力 //

大幅下跌之后，A股市场估值优势更加明显。从近十年沪深300市盈率变动趋势来看，当前估值水平10倍左右，较前期峰值大幅回落，并快速逼近机会值。

而从中证500的估值水平看，当前市盈率在20倍左右，今年以来一直在机会值以下徘徊。

// 北上资金单日净卖出额超170亿 // 

从10月24日行业资金流向来看，主力资金净流出300多亿元，行业板块全线净流出。其中，医疗保健板块净流出额超60亿元，位居首位；日常消费、信息技术、工业、可选消费等板块亦大幅净流出。

10月24日，北上资金大幅净卖出179.12亿元，连续6日净卖出，本月净卖出额上升至534.94亿元。从近期北上资金走势来看，卖出力度持续加大。

此外，从单日卖出额来看，10月24日单日净卖出额达179.12亿元，创沪深港通开通以来最大单日净卖出额。

当天，沪股通和深股通十大活跃股参见下图：

//  大跌后1天和后5天上涨概率较大  //

北上资金大额卖出后的市场走势，一直是投资者所关心的。

Wind统计显示，2021年以来，共有12天北上资金净卖出金额超过100亿元，从市场表现来看，卖出当天上证指数悉数下跌，但后1天和后5天上证指数上涨概率较大。

//  现在能抄底吗？看机构怎么说  //

尽管市场震荡起伏，多家买方和卖方机构机构均认为，国内经济正在持续修复中，继续看好A股的投资价值。

国泰君安认为，从中长期的角度来看，做多高确定性的内需板块，将会成为接下来的市场关注的焦点。

操作上该机构建议，短期保持谨慎，规避外资重仓股。

中期关注“内需”中的确定性方向，关注：

1）实物资产通胀与大宗商品：煤炭/石油石化/农林牧渔；

2）自主可控与转型升级：通信/计算机（信创）/机械高端装备（光伏设备、风电设备等）/新材料（钢铁、有色、化工等）。

认为，当前时点下A股行情底部反转机会已经出现。

第一，核心逻辑是PPI同比增速已降至0.9%。

第二，从统计规律看，A股历次熊转牛，第一波行情（2-3个月时间），指数上涨幅度大概有30%左右，全部发生在当年11月到次年4月前这个时间段（数据真空期）。

第三，第一波行情的结构性特征，一是创业板指、中证1000等成长风格表现更好，二是有明显的反转效应（前期跌幅越大的，第一波涨幅更大）。

天风证券研报认为，当前的格局已经接近历史相对底部区域，操作上建议可耐心等待在调整中增加配置。从反转预期角度看，养殖、地产和TMT以及医疗板块存在改善预期。因此展望四季度，养殖、地产以及信创元宇宙和医疗主题值得关注。

银华基金表示，近期市场较为担忧外资流出，但考虑到当前外资持股占A股自由流通市值仍不足9%，短期虽然有一定波动，但从配置比例来看，与海外市场相比在中期仍有提升空间，不宜过度悲观。结构上，以稳为主，低估值或具备政策支持的偏低估值的板块有望获得相对收益，成长板块当前整体预期不算低，系统性机会可能仍需观察。

嘉实基金表示，短期市场震荡并不影响A股长期走势，从3季度GDP数据来看，3季度GDP当季同比增速从2季度的0.4%回升至3.9%，高于预期3.66%，经济持续处于复苏趋势中。基于稳增长政策落地和资金面的宽松，随着全市场优质企业估值优势逐步体现，仍维持后市结构性机会丰富的判断，相对看好稳增长（如基建、地产）、困境反转（如物流、农业、必选消费）、高景气延续（如半导体、军工、新能源）。

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