“上海装饰龙头”全筑股份“追债”中国恒大

发布时间：2025-07-07 23:27:06 来源：七拱八翘网 作者：综合

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来源：野马财经 

催中国恒大还钱，全筑成了填补亏损的股份重要举措。

自从中国恒大（3333.HK）出险以来，上海作为地产上下游企业的装饰追债中国家装企业深受其苦，其中就包括全筑股份，全筑而最直接的股份体现就是连续亏损。

10月30日，上海全筑股份（603030.SH）发布三季度业绩公告称，装饰追债中国2022年前三季度净亏损7.1亿元，全筑延续了去年以来的亏损状态。

来源：全筑股份财报

数据显示，2022年1-9月，全筑股份实现营业收入13.92亿元，同比下降57.55%；净利润亏损约7.1亿元，亏损同比扩大310.44%。

全筑股份表示，业绩变动主要系受行业及第一大客户影响，业务缩减；公司根据自身情况选择性承接业务；受疫情影响各地工程推进受阻；让利销售加快资金回笼。

诸葛找房数据研究中心分析师梁楠分析指出，为加强销售，家装企业选择和龙头房企捆绑合作，一旦房企资金承压，不能如期兑付商票或大额应付账款，与其合作的家装企业不能及时回款，就会出现业绩亏损的情况。

受地产所累连续亏损

2015年，全筑股份在上交所挂牌，成为上海市装饰行业第一家沪市主板上市公司，经营业务包括住宅全装修、公共建筑装饰、家装施工、设计、家具和软装等。

上市后，全国多地全装修政策相继出台，借助政策东风，全筑股份快速发展，业务遍布全国并拓展到海外。

在此期间，其业绩一路上涨。从收入表现看，全筑股份的营业收入从2015年的21.85亿元上涨至2020年的54.24亿元。

身处地产产业链中的一环，全筑股份的发展自然离不开与地产企业的合作。作为曾经的龙头房企，中国恒大与全筑股份的合作颇为频繁。

2014年，在全筑股份的业绩中，中国恒大销售占比达44.58%。直到2021年上半年，中国恒大仍为全筑股份第一大客户。

不过，在2018年，因频繁交易往来，且交易大多以应收账款计入，全筑股份收到上海证券交易所问询函要求核查是否与恒大有关联关系或其他利益安排。

去年4月，中国恒大带来的风险开始显现。当时，全筑股份陆续出现商票逾期无法兑付情形，为规避风险，公司开始暂停与中国恒大新签合同。

截至2021年6月，全筑股份仍持有中国恒大逾期商票约1.1亿元，涉及应收款项25.25亿元。为追回债务，全筑股份于去年11月公开起诉中国恒大及其相关成员企业。

来源：Wind

受困于此，全筑股份业绩开始下行，并在2021年出现大额亏损。财报显示，2021年全筑股份净利润亏损12.93亿元。

这种亏损一直延续至今年。上半年，全筑股份净利润亏损6.52亿元，同比下滑274.29%；整个前三季度，全筑股份净利润亏损进一步扩大至7.1亿元。

对于业绩亏损，全筑股份在半年报表示，净利润为负的主要原因系进一步对恒大地产及其相关成员企业的各类应收款项，及尚未结算的存货工程款计提减值所致。

全筑股份“追债”恒大

受累于中国恒大，全筑股份1亿元募集资金出现逾期。

今年5月，全筑股份公告称，用于暂时补充流动资金的1亿元募集资金尚未归还至募集资金专户。截至归还资金前夕，全筑股份发布公告违约。

全筑股份解释称，由于公司客户恒大集团出现流动性问题，导致公司持有恒大及其相关成员企业的各类应收款项回款受到影响，为公司营运资金带来了较大压力，公司资金流动性面临重大挑战。

来源：全筑股份公告

截至2021年底，全筑股份对中国恒大的应收账款和合同资产金额为24.64亿元，应收票据金额为13.85亿元，尚未结算的存货工程款2.09亿元。2021年末，公司合计计提减值金额为8.56亿元。

进入2022年，全筑股份亏损进一步扩大，其主要原因系进一步对中国恒大及其相关成员企业的各类应收款项及尚未结算的存货工程款计提减值所致。

截至2022年6月30日，全筑股份对恒大的应收款项约为32.89亿元，计提减值金额为4.58亿元。2021年初至2022年年中，公司累计计提减值金额为13.13亿元。

另外，截至2022年6月14日，全筑股份及全筑装饰向中国恒大发起的诉讼案件涉案金额总计6.09亿元。

来源：全筑股份公告

10月30日，全筑股份发布公告称，公司590起案件处于审理阶段，自前次披露的累计诉讼与仲裁的公告至今，公司及控股子公司累计诉讼与仲裁新增金额合计约2.81亿元。

面对投资者的提问：预计几年内能解决恒大暴雷带来的问题？10月26日，全筑股份回应表示，目前正在加大对恒大应收款项的催收力度，通过三方抵账抵消应付恒大款项、选取优质房源抵偿、诉讼主张优先受偿权、财产保全、与在建项目所在地政府沟通开展复工谈判等多种方式并举来解决问题。

至于能否能获得恒大汽车的部分股权作为赔偿，全筑股份表示，“取决于恒大债务还款计划或重组计划。”

出售“核心资产”能否自救？

踩雷中国恒大导致资金流动性承压，全筑股份决定出售旗下核心资产。

9月13日，全筑股份公告称，拟向丛中笑出售控股子公司全筑建筑装饰工程有限公司（简称：全筑装饰）81.5%股权，交易完成后，公司将不再持有其股权。

本次交易方式为协议转让，丛中笑以现金方式支付全部交易对价。虽然交易价格尚未最终确定，但预计占上市公司相应财务数据的比例将达到重大资产重组标准。

全筑装饰成立于2017年4月21日，由全筑股份持股81.5%，上海国盛海通股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股18.5%。

来源：Wind

据Wind显示，丛中笑为全筑股份第一届至第四届董事会董事，截至2021年三季度末，丛中笑持有全筑股份3.04%股份，为第四大股东。

作为最重要的子公司，全筑装饰2021年营收28.1亿元，占全筑股份营收的69.3%。今年上半年，在全筑股份9.6亿元的营收中，全筑装饰贡献4.3亿元。

不过，由于全筑装饰主要承担了全筑股份与中国恒大的业务来往，让其在经营风险方面首当其冲。全筑股份曾表示，自2021年以来，因公司第一大客户出现流动性问题，公装施工业务受到较大影响。

数据显示，2020年-2022年上半年，全筑装饰营收分别为43.33亿元、28.11亿元和4.31亿元，净利润分别为8163.12万元、-9.8亿元和-5.07亿元。

全筑股份表示，全筑装饰面临着业绩大额亏损、经营压力加大、资金流动性紧张的困境，并已出现净资产为负的财务状况，且目前未见改善迹象。

不过，以全筑装饰的现状来看，交易仍然存在一定的风险。资料显示，全筑股份目前为失信被执行人，若全筑装饰的股权被冻结，则本次交易存在无法交割标的资产的风险。

来源：天眼查

值得一提的是，在此之前，全筑装饰进行了一轮管理层的轮换。8月24日，其法定代表人由陈文变更为周爱兵。 

与此同时，陈文退出董事长兼总经理职务，王剑浩退出董事，朱小杰退出监事职务；另新增周爱兵任执行董事，计敏云任总经理，许波担任监事职务。

全筑股份表示，本次交易实施完成后，公司将实现全筑装饰的出表，降低公司的经营压力，提升公司的持续经营能力。未来公司将以剩余业务为基础，多渠道持续疏解和改善目前在经营、财务等方面面临的困境。

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